Risikomanagement
In diesem Bereich bietet FalkWare eine Vielzahl von Analysen und Auswertungen nach historischem Ansatz und Kovarianzmethode bezüglich des Value at Risk von Portfolios und beliebiger Teilmengen davon. Auch ein Stresstest mit Simulation von Kursen, Renditen und Märkten ist Bestandteil von FalkWare.
Risikodaten Portfolio
Im oberen Teil des Bildschirms werden die VARs des Portfolios nach Kovarianzmethode und historisch angezeigt. Darunter die Volatilität und der statistische Return. Daneben dieselben Daten für ein gemäss der hinterlegten Benchmarks gewichtetes Konstrukt. Ganz rechts werden zusätzlich die VARs für einen wählbaren Anlagevorschlag angezeigt. Des Weiteren der Tracking Error zu den künstlichen Portfolios.
In der darunterliegenden Tabelle werden die oben gezeigten Daten auf 3 verschiedene Arten analysiert:
- Nach Rubriken
- Nach Anlagekategorien
- Nach Währungen
Zudem wird für jede Art das Worst Case Value at Risk ermittelt. Mittels der Grafikauswahl lassen sich verschiedene Analysen grafisch darstellen:
- Portfoliowerte vergleichen mit VAR
- Risikoverteilung
Risikodaten Positionen
Hier werden für die einzelnen Portfoliobestände die risikorelevanten Daten angezeigt. Der Delta VAR% Wert gibt an, ob und wie sich durch Zukauf oder Verkauf der Position oder Teilen davon das Value at Risk des Portfolios verändert werden kann. Um so kleiner der Delta VAR Wert um so mehr wird das VAR des Portfolios bei Zukauf gesenkt.
Eine weitere Funktionalität dieses Bildschirmes dient dem Absichern von Positionen mittels Calls oder Puts. Durch Click auf die Positionsbezeichnung berechnet das System den Preis eines Calls oder Puts und den Gesamtpreis einer Absicherung der Position. Man kann den Strike in Geld oder +% vom Kurs angeben. Zusätzlich kann zwischen amerikanischer oder europäischer Option mit und ohne Dividendenrendite gewählt werde.
Statistikparameter
Auf diesem Bildschirm legt der Benutzer die Parameter für die statistischen Betrachtungen fest:
- Währung in welcher die Statistiken gemessen werden.
- Beobachtungsperiode und Beobachtungshäufigkeit.
- Parameter für exponentielle Gewichtung.
- Parameter des VAR wie Niveau und Anlagedauer.
Benchmarks
In der oberen Tabelle werden die dem Portfolio hinterlegten Indizes, mit der wie in der Asset Allocation definierten Gewichtung, wie ein Portfolio betrachtet. Volatilität, Return und Value at Risk werden angeben.
In der unteren Tabelle findet man die Contribution dieses Konstrukts zum Portfolio, was anzeigt woher die Renditen stammen (hier die statistischen Returns). Im Portfoliomanagement gibt es ähnliche Betrachtungen basierend auf dem Performancevergleich.
Efficient Frontier
Im Beispiel wird davon ausgegangen, dass 10% des Portfoliowertes zusätzlich investiert werden kann. Es sind 2 Restriktionen für CHF und Anrechte vorgegeben. Das Cornerportfolio Nummer 13 ist ausgewählt. Man kann sich nun die Investition als Anlagevorschlag oder das neue Portfolio inklusive der Investition anschauen.
Die Ansicht der Efficient Frontier mit unserem Portfolio zeigt wohin wir durch Zusatzinvestition mit welchem Return/Volatilitätsverhältnis gelangen können.
What / If Szenarien oder Stresstest
In Falkware ist es möglich Portfolios oder Teile davon vermuteten Marktveränderungen simulativ auszusetzen. Verändert werden können:
- Valorenkurse
- Kurse von Segmenten von Valoren
- Devisenkurse
- Marktrenditen
- Segmente des Portfoliobestandes
Im Beispiel wurde der EUR auf 1.40 gesetzt, die Marktrenditen für CHF um -0.5% für EUR um 1.5% und für USD um 1% über alle Perioden geschoben. Die Anlagekategorien Obligationen um 2% und die für Aktien um -1% verändert. Das System berechnet nun die realen und simulierten Werte für:
- Portfoliowert
- Barwert
- Fair value
Sowie die Veränderung dieser Werte.
Es können Reports des simulierten Portfolios als auch der Veränderungen erstellt werden.
